存儲(chǔ)芯片價(jià)格飆升，手機(jī)廠商集體承壓：低端機(jī)陷做多虧多困境，新機(jī)恐難逃漲價(jià)命運(yùn)

2025年下半年以來，全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)迎來了一場(chǎng)罕見的普漲行情，進(jìn)入四季度后漲勢(shì)愈演愈烈。以主流的DDR5(DRAM行業(yè)成熟工藝制程的最新產(chǎn)品)規(guī)格的16Gb顆粒為例，9月底的價(jià)格為7.68美元，然而短短一個(gè)月后，價(jià)格就跳增至15.5美元，單月漲幅高達(dá)102%;DDR4 16Gb的漲幅也超過92%。由于漲勢(shì)較快，三星、SK海力士和美光等存儲(chǔ)原廠甚至一度暫停報(bào)價(jià)。

來自上游的密集漲價(jià)迅速向下游終端傳導(dǎo)，并對(duì)以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)造成明顯沖擊。

近日，有媒體報(bào)道稱，多家手機(jī)廠商已經(jīng)暫緩了本季度的存儲(chǔ)芯片采購。小米、OPPO、vivo等廠商庫存普遍低于兩個(gè)月，部分廠商DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器)庫存低于三周，在猶豫是否接受原廠(美光、三星、SK海力士)接近50%的漲幅報(bào)價(jià)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此分別向 OPPO、vivo等廠商求證，但截至發(fā)稿尚未獲得回應(yīng)。

“頭部Tier1手機(jī)廠商(如小米、OPPO、vivo、榮耀)與原廠都有長期的LTA(長期供貨協(xié)議)，因此不會(huì)出現(xiàn)斷貨的情況，目前手機(jī)廠商面臨的壓力主要是，短期內(nèi)存儲(chǔ)芯片價(jià)格漲幅過于劇烈，譬如四季度原廠LP4X/5X(低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存LPDDR的兩種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn))合約價(jià)環(huán)比三季度漲幅達(dá)到40%，UFS合約價(jià)漲幅達(dá)25%至30%?！?1月17日CFM閃存市場(chǎng)分析師楊伊婷對(duì)記者說。

TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，接下來品牌端勢(shì)必調(diào)降低端產(chǎn)品占比，同時(shí)針對(duì)全系列產(chǎn)品分層上調(diào)終端售價(jià)以維系正常營運(yùn)。

四季度DRAM合約價(jià)同比上漲75%

在楊伊婷看來，近期有報(bào)道稱手機(jī)廠商暫停存儲(chǔ)芯片采購，實(shí)際上是今年Tier1手機(jī)簽訂的LTA數(shù)量已經(jīng)得到基本的滿足，短期內(nèi)存儲(chǔ)芯片缺貨并沒有對(duì)Tier1手機(jī)量產(chǎn)出貨造成實(shí)際影響。目前很多手機(jī)廠商更多的是關(guān)注明年原廠分配到的供應(yīng)量。另外行業(yè)普遍預(yù)期漲價(jià)將至少延續(xù)至明年上半年，在漲價(jià)預(yù)期下，手機(jī)廠商需要提前規(guī)劃產(chǎn)品并備貨，因此進(jìn)一步加劇四季度的供需緊張。

存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的根源，是人工智能(AI)帶來的“吞噬式需求”正在重塑行業(yè)。與普通服務(wù)器相比，每臺(tái)AI服務(wù)器的DRAM需求和NAND需求是普通服務(wù)器的8倍和3倍。

面對(duì)AI帶來的歷史性機(jī)遇，早在去年三季度，三星、SK海力士、美光等企業(yè)就開始削減部分利潤率偏低的傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)至生產(chǎn)HBM和DDR5等更高利潤的產(chǎn)品。

楊伊婷稱，近期，北美的CSP(云服務(wù)提供商)對(duì)明年整個(gè)的備貨需求大幅上漲，導(dǎo)致從今年四季度開始到明年一整年來看，整個(gè)存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)都將處于有明顯缺口的情況。

這種結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，直接導(dǎo)致用于智能手機(jī)的LPDDR等DRAM(主要用來做電腦內(nèi)存，比如DDR以及手機(jī)內(nèi)存，比如LPDDR)供應(yīng)陷入持續(xù)緊張，其價(jià)格漲幅預(yù)期也隨之一次次上調(diào)。

TrendForce集邦咨詢指出，2025年第四季度DRAM合約價(jià)格對(duì)比去年同期上揚(yáng)逾75%，以存儲(chǔ)器占整機(jī)BOM cost(物料清單成本)約10%~15%估算，2025年該成本已被墊高8%~10%。更嚴(yán)峻的是，隨著DRAM及NAND Flash合約價(jià)格持續(xù)攀升，預(yù)估明年整機(jī)BOM cost將在今年的基礎(chǔ)上再提升約5%~7%，甚至可能更高。

小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰日前在微博上公開回應(yīng)Redmi K90系列不同版本差價(jià)過大的問題?！拔覀儫o法改變?nèi)蚬?yīng)鏈的走勢(shì)，存儲(chǔ)芯片成本上漲遠(yuǎn)高于預(yù)期，且會(huì)持續(xù)加劇?！?/p>

楊伊婷指出，手機(jī)廠商們能接受的是逐季、溫和上漲，而不是在一個(gè)季度里跳漲40%。

如何應(yīng)對(duì)短期內(nèi)存儲(chǔ)芯片成本的大幅飆漲是目前所有手機(jī)廠商面臨的難題。直接大幅提價(jià)是最簡單的辦法，但消費(fèi)者往往對(duì)手機(jī)售價(jià)上漲頗為敏感。

從市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)策略來看，手機(jī)廠商們普遍采取了一種“小幅漲價(jià)+存儲(chǔ)芯片配置策略性下調(diào)”的方式。例如，原本計(jì)劃在某個(gè)價(jià)位段提供“512GB ROM + 16GB RAM”的豪華配置，現(xiàn)在只能降格為“512GB ROM + 12GB RAM”。在部分中端機(jī)型上，將LP4X 8GB ROM的配置調(diào)降至LP4X 6GB ROM及以下的內(nèi)存容量。楊伊婷分析，廠商對(duì)運(yùn)行內(nèi)存(RAM)進(jìn)行1~2GB的下調(diào)，通常不會(huì)給用戶的日常使用體驗(yàn)帶來明顯的差距。

但是，對(duì)于容量的減配，廠商則表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎?！澳壳罢麄€(gè)手機(jī)的換機(jī)周期越來越長，消費(fèi)端對(duì)大容量NAND的需求增長依然是比較堅(jiān)挺的?！睏钜伶谜f。

低端手機(jī)市場(chǎng)可能面臨做多虧多局面

相比頭部手機(jī)品牌尚能依靠與原廠的長期協(xié)議和品牌溢價(jià)艱難周轉(zhuǎn)，中低端機(jī)型市場(chǎng)以及部分以性價(jià)比為核心競爭力的廠商，在此次漲價(jià)風(fēng)暴中受到的沖擊更為直接和猛烈。

“對(duì)于低端手機(jī)來說，硬件利潤的空間一定會(huì)更有壓力。明年低端機(jī)型市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)出貨瓶頸。部分入門級(jí)機(jī)型甚至可能出現(xiàn)生產(chǎn)越多，虧損越多的局面?！睏钜伶妙A(yù)測(cè)，在制定明年的產(chǎn)品組合時(shí)，廠商們可能會(huì)戰(zhàn)略性減少入門級(jí)機(jī)型的市場(chǎng)配比，將資源更多地向利潤空間更寬裕、更能承載品牌溢價(jià)的中高端機(jī)型傾斜。

TrendForce集邦咨詢則表示，由于存儲(chǔ)器供應(yīng)緊張狀況延續(xù)，規(guī)模較小的智能手機(jī)品牌資源取得難度加大，不排除該市場(chǎng)將進(jìn)入新一輪洗牌，大者恒大的趨勢(shì)將更為明確。

當(dāng)前，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的影響已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地體現(xiàn)在以性價(jià)比和龐大出貨量著稱的“非洲手機(jī)之王”——傳音控股的財(cái)報(bào)上。

2025年前三季度，傳音控股營收為495.43億元，同比微降3.3%，但歸母凈利潤同比下降44.97%。就第三季度單季來看，公司呈現(xiàn)出典型的“增收不增利”局面：營業(yè)收入達(dá)到204.66億元，同比增長22.60%，而歸母凈利潤為9.35億元，同比下降11.06%。對(duì)于利潤下滑的原因，傳音在財(cái)報(bào)中稱，受市場(chǎng)競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，營業(yè)收入及毛利額減少所致。

在10月底發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，傳音控股進(jìn)一步談及了存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的影響及應(yīng)對(duì)——公司會(huì)根據(jù)上游成本變化、市場(chǎng)競爭情況等，積極采取相應(yīng)措施應(yīng)對(duì)，如調(diào)價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等。

華源證券在研報(bào)中也分析認(rèn)為，三季度傳音的盈利能力受存儲(chǔ)漲價(jià)以及市場(chǎng)競爭情況壓制，但隨著調(diào)整終端產(chǎn)品價(jià)格，公司也將推動(dòng)盈利能力修復(fù)。

展望未來，TrendForce集邦咨詢最新發(fā)布的報(bào)告下修了2026年全球智能手機(jī)的生產(chǎn)出貨預(yù)測(cè)，從原先的年增0.1%調(diào)降至年減2%。此外，該機(jī)構(gòu)還稱，若存儲(chǔ)器供需失衡加劇，或終端售價(jià)上調(diào)幅度超出預(yù)期，生產(chǎn)出貨預(yù)測(cè)仍有進(jìn)一步下修風(fēng)險(xiǎn)。

“明年上半年的漲幅可能會(huì)有所收斂，不會(huì)像今年三、四季度暴漲得這么厲害?！睏钜伶妙A(yù)測(cè)。這意味著，手機(jī)行業(yè)至少還需要再忍受一兩個(gè)季度的高壓環(huán)境。