維密2019年銷售額下跌7.79% 營業(yè)虧損為6.16億美元

即將剝離維密的L Brands沒有想到，最后一份年度成績單竟是以虧損收場。

據美國內衣品牌維密母公司L Brands周三盤后發(fā)布的最新業(yè)績報告，第四季度其銷售額同比下跌2.8%至47.1億美元，包括線上的可比銷售額下降2%，凈虧損錄得1.92億美元，而上年同期為凈利潤5.4億美元。

報告期內，維密的可比銷售額大跌10%，已連續(xù)12個季度下滑，營業(yè)利潤大跌51%至1.46億美元，Bath&Body Works可比銷售額則增長10%，營業(yè)利潤增長9%至6.6億美元。

2019年全年，L Brands銷售額下跌2%至129.14億美元，包括線上的可比銷售額下跌1%，毛利率為36.4%，凈虧損錄得3.66億美元，上一年則為盈利6.43億美元。其中維密銷售額下跌7.79%至68億美元，營業(yè)虧損為6.16億美元，Bath&Body Works則大漲11.6%至51.7億美元，營業(yè)利潤大漲11%至11.9億美元。

截至報告期末，維密在全球共擁有1181個銷售點，其中有23家位于中國，Bath&Body Works則擁有1739個銷售點。

L Brands表示，業(yè)績的下滑與虧損主要受維密的拖累，集團已與私募基金Sycamore Partners達成協(xié)議，將以5.25億美元出售維密55%的股份，最快于第二季度完成，這意味著維密的估值約為11億美元，遠遜于巔峰時期的74億美元年收入的估值。

根據交易條款，82歲的董事長兼首席執(zhí)行官Leslie Wexner將在交易完成后離職，Bath&Body Works現任首席執(zhí)行官將升任副董事長，其職位則由首席運營官Andrew Meslow接手。

資料顯示，維密由Roy Raymond于1977年創(chuàng)立，后于1982年被L Brands的前身The Limited集團以100萬美元的價格收入囊中。在維密大秀等一系列舉措下，維密迅速成為“性感”的代名詞，逐漸登上業(yè)內巔峰，其舞臺也被超模視為至高殿堂。然而進入21世紀后，維密未能及時扭轉戰(zhàn)略，跟上新一代年輕消費者喜好的變化，逐漸掉隊。

去年3月，持有維密母公司L Brands不到1%股權的紐約對沖基金B(yǎng)arington Capital Group LP率先指出維密的真正癥結是“晚年管理危機”，對Leslie Wexner提出質疑，敦促集團新增更多女性和年輕的董事，并呼吁L Brands考慮拆分。

Leslie Wexner自1963年以來一直領導L Brands，是標準普爾500強公司任職時間最長的首席執(zhí)行官。據Refinitiv Eikon的數據，Lesilie Wexner是L Brands的最大股東，擁有13.24%的股份。

L Brands集團董事會的組成也非常守舊，包括Leslie Wexner的妻子Abigail在列的成員平均年齡為71歲，超過三分之一的董事已經在職超過9年，他們不愿意聽取新意見的態(tài)度和做法是阻止集團前進的最大障礙。

據Coresight Research發(fā)布的報告，維密2018年在美國的市場份額已從2013年的31.7%下降至24%，而Thirdlove和Savage x Fenty等新興競爭對手的市場份額從2013年的28.1%增長到36.2%。

面對與日俱增的競爭壓力，維密在過去一年才開始更加大膽的改革，現任首席執(zhí)行官為來自Tory Burch的John Mehas。上任后，John Mehas先是重啟5年前暫停的泳裝業(yè)務，邀請巴西變性模特Valentina和首個大碼模特Tate Cutler拍攝廣告片打破原本“性感至上”的品牌形象，并在線下店內引進其它品牌。

去年8月，一直負責維密大秀的集團首席營銷官Edward Razek離職，隨后維密更果斷取消年度大秀，引發(fā)行業(yè)的廣泛關注。更難的是，舊患未結，維密近期又陷入Edward Razek遺留下的性丑聞和隨意丟棄數百個廢棄內衣等風波。

MKM管理公司合伙人Roxanne Meyer在最近一份報告中坦言，Sycamore Capitals接管后的任務并不輕松，除了管理運營上的弱點，隨著曝光率的下滑、促銷力度的提升，以及美國百貨零售線下客流量的放緩，維密在大環(huán)境中的處境并不樂觀。

Sycamore Partners以消費和零售行業(yè)的投資見長，最擅長杠桿收購、不良收購，業(yè)績復雜的公司分拆和債務投資，目前其管理的資金超過150億美元。作為一切以利益為出發(fā)點的私募基金，Sycamore Partners曾在收購Jones Group后陸續(xù)出售資產變現，包括Jones New York、Stuart Weitzman、Kurt等，還在收購Nine West Holdings后關閉大部分門店，最終令這個曾經輝煌的鞋履零售商以破產收場。

L Brands表示，剝離維密后集團會繼續(xù)專注于Bath&Body Works業(yè)務，預計第一季度仍會受維密影響，調整后虧損約為每股5美分，而分析師此前預計為10美分。對于2020年全年，L Brands暫未提供具體業(yè)績指標。

財報發(fā)布后，L Brands股價周三盤后大跌3.42%至22美元，近一年來累計跌幅逾20%，市值約為63億美元。